Proba con esto:
Código PHP:
<?
if ( ! $link = mysql_connect('localhost','root','1234') ) exit( 'Error conectando a la base de datos.' );
if ( ! mysql_select_db('bbdd',$link) ) exit( 'Error seleccionando la base de datos.' );
$sql = "
Select
codigo, descripcion
from
producto
"; #Variable que contiene el sql
$r = mysql_query( $sql ); #Ejecuto el sql
while( $rs = mysql_fetch_assoc( $r ) ){ #Creo una iteración sobre el mismo creando en rs un array asociativo?>
Codigo: <?=$rs['codigo'];?><br />
Descripcion: <?=$rs['descripcion'];?><br />
<hr />
<? }
mysql_free_result($r); #Cuando no usamos mas el puntero lo limpiamos de memoria
mysql_close(); #Solo al terminar de usar la conexion
?>
Está sin testear, si hay algún error avisá. Por otro lado puse las tablas y campos en minuscula, tené cuidado por que es case sensitive, aunuqe si tabajas sobre win no así para las tablas. Cambiá eso (en lo posible de la db), siempre es conveniente comenzar con minusculas todo, es más, un detalle que no afecta, pero la tabla debería llamarse productos y no producto, ya que tendrá varios y no solo uno (supongo).
Saludos.