perfecto precisamente eso era lo que tenia mal ya quedo funcionando bien, por si alguien lo necesita quedo asi
Código PHP:
<td><SELECT name="empresa">
<?php
$sql2="SELECT * FROM contratante order by Empresa";
$ejecuta2 = mysql_query($sql2) or die (mysql_error());
while ($row2 = mysql_fetch_assoc($ejecuta2)){
?>
<OPTION VALUE="<?php echo $row2['Empresa']; ?>"><?php echo $row2['Empresa'];?>
<?php
}
?>
</option>
</tr>