Perdon si sueno muy duro, pero esque es imposible que pase eso, la razon es sencilla, y por lo que veo no conoces mucho del ambiente web.
PHP es un lenguaje que se ejecuta en el servidor, procesa requests y regresa un resultado. Las imagenes como sabes se ejecutan en el cliente, no en el servidor, por lo que si tu pones codigo PHP embedido en la imagen, no va a pasar nada ya que la imagen se va a tratar de desplegar en el cliente y se mostrara seguramente una cruz roja indicando problemas al decodificarla.
La unica y repito la UNICA forma de que se ejecutara esa imagen y el codigo PHP (y ademas te daria error pero bueno...) es usando include("imagen_con_codigo.png"); Pero no veo la razon para hacerlo, ya que si seria un riesgo...
La otra forma de ejecutar es llamando a eval() pero porque lo harias sobre una imagen
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En resumen, por mas que pongas codigo dentro de la imagen, a lo mucho si llega a pasar algo es a nivel en el cliente si el browser es vulnerable (busca en Google como hicieron el exploit del iPhone para instalar el Installer, era un overflow en una imagen PNG).
A nivel del server no pasa nada, a menos que tu lo causes.
Saludos
