En el manual para esa funciòn hay una nota:
Cita: Note: This function will not be available if the MySQL extension was built against a MySQL 4.x client library.
http://es.php.net/mysql_create_db
Si realmente quieres saber la razón por la que se produce ese error, deberías empezar a buscar por ahí. Pero como dijo
pateketrueke, es mejor que uses una consulta en vez de esta funciòn.
