Tiene un detalle básico y problemático: Es irreversible.
Se trata del algorimo de encriptación usado por MySQL para sus claves de usuario. Es un algorimo cuya función no tiene desecriptación , por lo que no es posible usarlo para validación de claves fuera del mismo y MySQL no lo recomienda para otros usos.
Si lo que quieres hacer es encriptar, te sugiero mejor uses AES_ENCRYPT() (y su contrapartida AES_DECRYPT()), o bien MD5(). Te resultarán más funcionales.
Leer: 12.9.2. Funciones de encriptación