Saludos, el error que te sale es debido a que esa propiedad es de solo lectura cuando esta en ejecución.
Debes cambiar la propiedad en diseño.
La propiedad control box, simplemente te desabilitara los botones de minimizar, maximizar y cerrar; pero si solo quieres deshabilitar la X puedes probar el siguiente codigo:
http://www.freevbcode.com/ShowCode.asp?ID=342
Espero que te sea de utilidad
