substtr(cadena, posicion, numero_de_caracteres_a_leer)
En vez de incrementar $letram, esta siempre debiera ser 1. Aunque otra forma mas facil de hacer lo que deseas es hacer referencia directamente a cada letra, sin substr:
Código php:
Ver original$palabra = 'rodriguez';
for($i = 0; $i < strlen($palabra); $i++) { echo '<div>' . $palabra[$i] . '</div>';
}