hola como te va, prueba con algo asi
Código php:
Ver original<content:encoded><![CDATA[
<?php echo ereg_replace("<object width=\"([^\"]+)\" height=\"([^\"]+)\" type=\"[^\"]+\" data=\"http://www.youtube.com/v/([^\"]+)\"[\n\r]*[^<]*<param [^>]+>[^<]*<param[^>]+>[^>]*</object>", "<object width=\"\\1\" height=\"\\2\"><param name=\"movie\" value=\"http://www.youtube.com/v/\\3\"></param><param name=\"wmode\" value=\"transparent\"></param><embed src=\"http://www.youtube.com/v/\\3\" type=\"application/x-shockwave-flash\" wmode=\"transparent\" width=\"\\1\" height=\"\\2\"></embed></object>", $texto); ?>]]></content:encoded>
lo que hace es reemplazar el objet data por parametros de una forma valida