Si se puede, yo tuve que hacer una presentación de mis swf en powerpoint y quedaron bien...
En este enlace explica cómo y es fácil de entender:
http://www.scribd.com/doc/5624299/IN...WER-POINT-2007
saludos.
Pd: Si es que no me he olvidado... esta opción sólo vincula al archivo swf, por lo que a la hora de presentar el powerpoint, también deben llevarse los archivos swf, y en el mismo orden como se ha vinculado.