Los condicionales se usan con doble =
Código PHP:
...
if ($leido == 'N'){
$leido="mensajesn"; }
if ($leido == 'Y'){
...
y si solo tienes esas dos opciones podrías reducir y tener una sola línea:
Código PHP:
$leido = ($leido=='N')?'mensajesn':'mensajess';
