¿Porque charset=UTF-8 no muestra caracteres latinos?

[quebien]

Hola fdw!

Si yo pongo <meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=UTF-8">
¿no debería mostrar correctamente los caracteres latinos en mi HTML sin necesidad de poner la entidad HTML de los caracteres latinos?

Tengo entendido que UTF-8 incluye caracteres latinos, sin embargo con ese charset no me muestra por ejemplo á é í ó ú y me muestra un caracter raro, en cambio si uso charset=windows-1252 me los muetra bien. ¿porque?