existe algo como ereg_replace pero multiple?

[arthpix]

Con los parámetros de búsqueda en arrays, de manera que se correspondan en orden:

Código PHP:

$buscar = array("{b}", "{/b}", "{u}", "{/u}", "{i}", "{/i}");
$reemplazar = array("<b>", "</b>", "<u>", "</u>", "<i>", "</i>");
$texto = preg_replace($buscar, $reemplazar, $texto);
 

Referencia: php preg_replace().