Al final lo hise asi
Código PHP:
<?
mysql_connect("localhost","usuario","password");
//Ejecutamos la sentencia SQL
$result=mysql_db_query("basededatos","select * from usuarios");
while ($row=mysql_fetch_array($result))
{
$to_mails .=$row['email'].";";
}
mysql_free_result($result)
?>
<? echo $to_mails; ?>
y me funciono bien salvo por el pequeño detalle que al final del ultimo email sale ;