A ver...
Si vas a cambiar el dominio para dirigirte al target uruguayo, por qué no directamente sacar un dominio .uy? Eso me parece mucho más lógico que poner contenido para Uruguay en un sitio .pe, sin mencionar que va a funcionar mucho mejor.
Lo del hosting en Uruguay es muy útil, realmente te lo recomiento. Pero si va a hacerlo fijate que los dattacenters estén en Uruguay, porque puede ser una empresa uruguaya que sea reseller de otra.
Y lo de iframe...
Google no te va a reconocer ningún contenido que pongas en un iframe como propio de la URL que lo contenga. Porque literalmente ese contenido está en otra URL. A lo mejor un server side include, eso sí funcionaría. De todas maneras lo más recomendable siempre es generar contenido específico para cada target.
Saludos!