mm pues a mi me va perfecto .. Osese .. se envia ese código HTML al navegador via echo y se ejecuta ..
Como mucho .. mira las cabeceras HTML típicas de
Código PHP:
<html>
<body>
<?php
$imagen = "<img src=\"images/foto.jpg\" border=\"0\">";
echo $imagen;
?>
</body>
</html>
Tampoco mencionas donde o como usas eso .. (en su contexto .. )
Un saludo,