Aca esta el connection string
Código:
<connectionStrings>
<!-- Neuralnet Database -->
<add name="web" connectionString="Data Source=localhost; Initial Catalog=myservicemartdb; User ID=mi_usuario; Password=Mi_Password"/>
<add name="ConnectionString" connectionString="Data Source=localhost;User ID=mi_usuario;Password=Mi_Password" providerName="System.Data.SqlClient"/>
<!--SMSTAGE Testing database -->
<add name="web4" connectionString= "Data Source=localhost; Initial Catalog=myservicemartdb; User ID=mi_usuario; Password=Mi_Password;"/>
<add name="ConnectionString4" connectionString= "Data Source=localhost;User ID=mi_usuario; Password=Mi_Password;" providerName="System.Data.SqlClient"/>
</connectionStrings>
Aca te imprimo el error que me da en la aplicacion cuando lo coloco local
Para ver imagen completa
aqui 
En el Management me puedo conectar y ver las bases de datos sin ningun problema
Uso SQL Server 2005, y .Net Framework 4.0