Hola Alex,
De forma simple, un VPS es como un dedicado muy pequeño, dentro de otra/s máquina/s. El VPS es un sistema virtualizado que toma recursos de las máquinas físicas donde se aloja y funciona de igual manera que un servidor dedicado.
Cita: tambien queria saber si ese vps las empresas que te lo alquilan te dan un espacio pero uno mismo instala todos los servicios (web, email, etc) ?
Generalmente se renta mensualmente o por contrato anual. El tema de si tu instalas las cosas por tu cuenta (web, ftp, sql, dns, etc) depende enteramente de si el VPS tiene el servicio de administración de servidores incluído. Mi consejo, si no tienes idea sobre como admnistrar un servidor, es que lo contrates 100% administrado, así tu sólo te ocupas de tus webs y de todo lo técnico se ocupa la empresa de hosting.
Finalmente, si, te confirmo que puedes revender servicios (ser Reseller) al tener tu propio VPS.
Saludos,