Y que te parece una solucion asi:
Código PHP:
<?php
// datos tomados del formulario
$idProyecto=$_POST['idProyecto'];
for($i = 1; $i <= 8; $i++){
$actualizar ="UPDATE riesgos SET idValor=" . $_POST['idValor' . $i] . " WHERE idRiesgo=$i and idProyecto=$idProyecto;";
mysql_query($actualizar);
}
?>