como alternar letras y **** en un campo de contraseña?

[birdaleja]

Perfecto! lo pude implementar a mi codigo, muchisisisimas gracias enrique4480, no sabia de la existencia de setAttribute

asi quedo:

Código:

$(document).ready(function() {
	if(!Modernizr.input.placeholder){
		$("input").each(
			function(){
				this.setAttribute("type","text");
				
				if($(this).val()=="" && $(this).attr("placeholder")!=""){
					$(this).val($(this).attr("placeholder"));
					$(this).focus(function(){
						if($(this).val()==$(this).attr("placeholder")) 
                                                 $(this).val("");
						
						 if($(this).attr("placeholder")=="contraseña*")
						 {
							this.setAttribute("type","password");
						 }
					});
					$(this).blur(function(){
						if($(this).val()=="") 
						{
							$(this).val($(this).attr("placeholder"));
							this.setAttribute("type","text");
						}
					});
				}
		});
	}

y en el html el type="password"

saludos