Creo que seria mas o menos así:
Código PHP:
<?php
$sql_verde="SELECT id, archivo_binario FROM colore WHERE id='1' ";
$sql_rojo="SELECT id, archivo_binario FROM colore WHERE id='2'";
$result_v=mysql_query($sql_verde);
$result_r=mysql_query($sql_rojo);
$row_v=mysql_fetch_row($result_v);
$row_r=mysql_fetch_row($result_r);
if (isset($_POST['checkbox']) && $_POST['checkbox'] == 1) {print('<img src="'.$row_v[1].'">');} else {print('<img src="'.$row_r[1].'">');};
?>
Estoy casi seguro que esto no funcionara si lo pegas tal cual. Pero es para que te hagas la idea de lo que debes hacer.
Cuando en tu codigo has hecho los select, ni has ejecutado la consulta ni has hecho nada. Php lo interpreta como solo texto, y como esta dentro de un src no hace nada (supongo)