Si esa motherboard podría valer sin problema alguna, la desventaja es que el socket 775 esta desfasado, seria cuestión de buscar, ademas esta no soporte los procesadores Quad Core, y para juegos al menos debes de optar por procesadores de 3 núcleos para que funcionen de forma fluida en combinación con aplicaciones en segundo plano. .
Lo mas rentable seria inclinarte por AMD
Procesador:
Al menos
AMD ATHLON II X3 450 AM3 AMD ATHLON II X3 455
Motherboard:
Para aprovechar los módulos que posees actualmente.
GIGABYTE M68M S2P
Ram:
Integra al menos un 1GB mas de las mismas características que los anteriores módulos de memoria.
1 GB DDR2 PC667 KINGSTON
VGA:
A las resoluciones que vas a jugar podría optar por una:
HD5770 1GB GDDR5 128 BIT GTX550TI
Y una fuente de marca de 450-500watts Corsair, OCZ, Thelmartake...te seria suficiente.