Como veras mi estimado es por ello que no puedes correr tu aplicación, no tienes el 4 asi que tienes de dos bajar la version a 3.5 y ver si no tienes problemas en tu codigo o recursos, ó dos instalarle el framework 4.0 al server..
http://www.microsoft.com/downloads/e...displaylang=en
de ahi lo bajas..
NOTA: Si instalas el 4.0 no tengas miedo de que tus otras aplicaciones en frame anteriores dejen de correr ya que los demas quedan tambien... no los borra..
Saludos..