Encapsular texto como Hotmail

[Geze]

Hola! Tengo una pregunta algo compleja.
Necesito "encapsular " el texto que se escriba en un input (o textarea en su defecto)
Bien, es posible que no me entiendan muy claramente, pero para que se den una idea, es como lo hace el servicio de correo Hotmail, en el que al agregar un destinatario, encierra ese nombre y lo separa, colocando al lado un ícono para editar o eliminar ese bloque. (el crear el bloque ocurre al momento de dar un 'espacio')
No tengo idea de cómo hacerlo . Si ya hay algo hecho me gustaría mirarlo, ¿alguna idea o enlace?
Desde ya, gracias :D