Más que PHP, es HTML :)
Prueba con esto:
Código PHP:
echo "<td Height='20'><font color='red'>";
echo 'TALLA';
echo "<td Height='20'>";
echo "<select>"
while($fila2=mysql_fetch_array($result2))
{
echo "<option value='".$fila2['IdT']."'>";
echo $fila2['Talla'];
echo "</option>";
}
echo "</select></td>";
Como verás, he sacado el <td> y el TALLA fuera del bucle, y te he añadido la etiqueta select :)