abimaelrc, creo que su problema es que lo que quiere es hallar ese factor.
pero reutilizaré tu código para llevarme la gloria MWAJAJAJAJAJA:
Código PHP:
$factor = '01:00:00';
$time = '05:00:00';
$e = explode(':', $time);
$tiempo = $e[0] + ($e[1] / 60);
$f = explode(':', $factor)
$fac = $f[0]+ ($f[1] / 60);
$resul = $tiempo/$fac;
Si te entendí bien, es eso lo que buscas (o al menos una solución).