pues es facil.
Como la propia palabra lo indica, consiste en redireccionar a la dirección de tu web (si esta en hosting gratuito, será del tipo:
http://www.tuhosting.com/usuarios/.... ) desde una dirección mucho mas breve y facil de recordar.
Eso si, todas las empresas que ofrecen redireccionamiento gratuito, pondrán algún tipo de publicidad cuando alguien entre a tu web.
Por ejemplo, el caso que dices de .es.fm tu direccion quedaria algo asi como:
www.TUDIRECCION.es.fm Como ves, es breve y facil de recordar, y lo que haran a cambio es abrir un pop-up de publicidad cuando alguien visite tu pagina.
Yo use .es.fm pero me kite porque a veces ponen publicidad muy abusiva. Mejor sin duda es cjb.net
Un saludo