Una explicación muy básica, digamos que tiempo atrás la forma de insertar un flash en IE, difería de la forma en que se hacía en el resto de los navegadores, entonces se usaban una serie de condicionales para que el navegador interprete una cosa u otra según sea el caso, pero eso pasó a la historia, esto por ejemplo
classid="clsid:D27CDB6E-AE6D-11cf-96B8-444553540000" Ya no se usa más, por supuesto que los parametros para el flash se siguen usando,
Ejemplo,
<param name="menu" value="false" />
<param name="play" value="true" />
<param name="wmode" value="opaque" />
que modificarán el comportamiento del flash.
En cuanto al primer parámetro "movie" es "obligatorio" para que funcione en IE
<param name="movie" value="ruta_a_tu_archivo.swf" />
Te doy un extra, descargate
http://foros.emprear.com/flash/fix-object.js
ponelo en la misma carpeta que el index.html
y en el head de tu index.html poné
<script type="text/javascript" src="fix-object.js" defer="defer"></script>
Eso sirve para corregir un pequeño bug de Opera, que al cargar el flash no lo activa hasta que hacés click sobre el y muestra una leyenda "Haga click aqui para activar este control"
Saludos