Hola pongo el codigo final de maestro
Gracias a todos y a la ayuda directa de @pple
Primero defino la variable para foto
foto = "/productos/"+rs("ref")+ "a.jpg"
y luego comprobamos y pintamos
<%
Set filesys = CreateObject("Scripting.FileSystemObject")
If filesys.FileExists(server.mappath(foto)) Then
%>
<img src="<%=foto%>">
<%else%>
<img src="foto_x_defecto.jpg">
<%end if%>
hasta otra.