Cita: como es posible que se represente:
(sic)
cuando en realidad si lo mostraramos en el orden de la estructura quedaria:
(sic)
Creo que no debo haber comprendido muy bien su duda, pero por si Toledo pasa por el Tormes:
esas etiquetas véalas como una especie de span. Esto es, a lo que marcan ni lo sacan ni lo hunden. Símplemente diferencian una parte del todo. Esto es, sigue siendo un único elemento (el párrafo) en el que una parte de él se
maquilla* de forma diferente al resto de cara a que el agente de usuario lo estilice (aplique unos efectos visuales, fonéticos... etc en función de qué AU sea).
Quizás con otro tag lo vea mejor:
<a href="... >Coñag <span>La Parra</span> Algo más</a>
Sólo hay un enlace, y una parte del mismo la estamos marcando para presentarla de una forma diferente al resto.