Muchas gracias marcofbb, me fue de mucha utilidad tu aportación. Para inexpertos como yo dejo el codigo de como quedaría. Quizas pueda ayudar a alguien con la misma duda.
Código PHP:
<?php
$cadena="Nombre: Manuel Alejandro, volumen: 1, tomo: 2, folio: 3";
list($Nombre,$volumen,$tomo,$folio) = explode(",",$cadena);
echo "$Nombre<br />";
echo "$volumen<br />";
echo "$tomo<br />";
echo $folio;
?>