Eso se llama "Terminal Server". Sé que existe para Windows NT (busca en google), pero nunca lo he hecho. En cambio, hace poco instalé un Laboratorio con un servidor y 5 terminales sin disco duro, usando el "K12 Linux Terminal Server Project" (
http://www.k12ltsp.org/), que está basado en RedHat y es bastante fácil de instalar.
Básicamente, los terminales arrancan desde el bootrom de la tarjeta de red, pero también se puede copiar esa imagen a un disquet para arrancar desde ahí.
Hasta ahora los resultados de mi "pequeño laboratorio" han sido bastante buenos. Si te interesa el tema, podemos seguirlo comentando en este foro.