En las nuevas versiones de Photoshop se puede "arrastrar" el archivo de Illustrator o de InDesign a Photoshop como "Smart Objects", pero solo se puede modificar en el programa original, no en Photoshop.
Pero esta es una ventaja si quieres armar un archivo de Photoshop con toques de otros programas, que antes era menos que imposible hacer. Como Saturado dijo antes, Photoshop maneja pixeles solamente, no vectores, pero los vectores los puedes editar fácilmente por medio de un "objeto inteligente"
Checa la siguiente información de Adobe, pero ojo, tienes que tener por lo menos CS5 o 6 para accesar la modalidad de objetos inteligentes...
Photoshop /
Creación de objetos inteligentes