Hola,
Un par de detalles HTML. El value debe ir entre comillas. Entre el <option>y el </option> debe ir el texto que quieres mostrar. Asi:
Código PHP:
$query="select Jherria from jaiak";
$alter=mysql_query($query, $link);
while($ema=mysql_fetch_array($alter)){
echo'<option value="'.$ema["Jherria"].'">';
echo $ema["Jherria"]; // o el texto que quieres que se vea en la lista
echo "</option>";
}
echo " </select></p>";
Saludos.