Prueba así
    
Código PHP:
Ver original- $sql="SELECT * FROM dbo.CAT_REGIONES"; 
- $res=sqlsrv_query($con,$sql); 
- echo '<select>'; 
- while($fila=sqlsrv_fetch_array($res)){ 
-     echo "<option value='".$fila['region']."'>".$fila['region']."</option>"; 
- } 
- echo '</select>'; 
Si no aparece nada, revisa tu tabla y consulta sql.
Saludos