SI sirve.
Lo que hace es recoger la variable de querystring "imagen" y usarla para construir el HTML necesario para mostrar dicha imagen.
Es uno de los comportamientos más básicos de PHP.
Te recomiendo una vuelta por algun tutorial básico para que este tipo de detalles no se te dificulten, y puedas avanzar a scripts más elaborados.
www.desarrolloweb.com
Buscate "PHP desde Cero", es un excelente tutorial.
