¿Sabes algo de HTML/CSS básico?
Porque es ilegal meter HTML dentro de atributos, eso es imposible.
Lo correcto es que lo hagas con CSS, tal vez usando background-image, más o menos así:
Lo malo, y por eso te preguntaba si sabías HTML/CSS es que dicha funcionalidad no es soportada por todos los navegadores.
Así que tendrás que buscar un plugin de Javascript que te permita crear la UI que buscas, lee lo siguiente:
http://stackoverflow.com/questions/1...n-a-select-box
PDTA: no entiendo porque publicaste aquí si tu problema nada tiene que ver con PHP...