Hola a todos
He encontrado la solución. Según el manual de PHP online
https://www.php.net/manual/es/function.odbc-exec.php la función odbc-exec devuelve y sito literalmente "un identificador de resultado de ODBC si el comando SQL se ejecutó con éxito" lo que me atrevo a compararlo con un Recordset de otros lenguajes por tanto hay que hacer referencia a las columnas del conjunto de datos que en este caso es una sola línea con una sola columna llamada "Valor" que es la que tiene una cadena de caracteres con código HTML, a mi me ha funcionado así:
Código:
print utf8_encode(odbc_result($res,"Valor"));
Gracias a todos