Asi tengas corriendo el servidor, siempre hay tres maneras de que ejecutes todo de modo local:
con
http://localhost/ http://127.0.0.1 http://nombre_del_equipo
El error te debe salir porque tratas de ejecutar de manera simultánea algo como local y que se está viendo por internet y la pagina con conexión a base de datos o como sea no permite esa oncurrencia de local e internet.
Tambien puede deberse a un problema de permisos.
Ejecuta la ayuda con:
http://localhost/iisHelp
y busca el error, en el apartado del error 404 hay explicacion de otros errores, ya que hay varios errores 403.
Saludos.