Hola jhawslow:
Una forma para hacerlo es poniendo el destino en el value de las opciones, y en el mismo select puedes hacer el submit, o incluso sin necesidad de un formulario puedes ir a otra página desde el evento onchange...
<select onchange="window.open(this.value, '', '')">
<option value="www.forosdelweb.com">Visite Foros del Web</option>
<option value="www.google.com">Busqueda en la Web</option>
</select>
Saludos
