Hola,
El codigo creo que esta bien, salvo por un detalle: el = asigna un valor, el == compara, que creo que es lo que querias hacer tu. Al usar la asignacion siempre sacaba lo de dentro del if, nunca lo del else. Asi que te quedaria:
Código PHP:
<?php if ("espanol"==$language) { ?>
<script language="javascript"><!--
var dayName = new Array ("Domingo", "Lunes", "Martes", "Miercoles", "Jueves", "Viernes", "Sabado");
//--></script>
<?php } else { ?>
<script language="javascript"><!--
var dayName = new Array ("Sunday", "Monday", "Tuesday", "Wednesday", "Thursday", "Friday", "Saturday");
//--></script>
<?php } ?>
Bueno, ademas he cambiado el orden de los operandos de la comparacion, porque en este orden si meto la pata y escribo "espanol"=$language, el PHP me echa una bronca, ya que intento asignar un valor a una constante.
Saludos.
PD: Cuando pongas codigo PHP, procura usar las etiquetas [ PHP ] y [ /PHP ] (sin los espacios) para que salga el codigo coloreado. Se ven mejor los errores.