Esta es mi idea de como hacerlo:
Código PHP:
<%
Set Conn = Server.CreateObject("ADODB.Connection")
Set Tabla = Server.CreateObject("ADODB.Recorset")
Conn.Open
Tabla.Open
Se que faltan más especificiones, pero creo que sabes hacer una conexión con una base de datos.
%>
<form name="form1" method="post" action="">
<select name="select">
<% while not(Tabla.EOF)%>
<option value="<%Tabla("Campo")%>">Tabla("CampoAmostrar")</option>
<%
Wend
Tabla.Close()
Conn.Close()
%>
</select>
</form>
Referencia:
Tabla("Campo") será asignado al valor de la Opción, y el Label o texto que se mostrará al usuario será Tabla("CampoAmostrar").