En realidad, no tendrías que hacer ningún replace (por el string
& nbsp;, que no se ve). Alcanzaría con meter el contenido del ALT entre comillas (las marco en bold):
Response.Write "<BR><a href=" &
CHR(34) & "http://" & resultado("Enlac_Cat1") &
CHR(34) & " target=_parent><img src=images/catalogos/" & resultado("Img_Cat1") & " border=1 alt=" &
CHR(34) & resultado("Alt_Cat1") &
CHR(34) & "></a>"
Saludos
PD: la url también va entre comillas, para evitar otros problemas