Yo he instalado Windows XP en un PIII 800 con 128 de RAM y me ha ido bien,eso si tampoco pidas milagros ;D.
Si metes el CD de Windows XP y tiene autoarranque(recuerda que en la BIOS tienes que tener puesto que inicie con el CD),puedes elegir la partición donde quieres instalar Windows XP,que te la formatee y que te la ponga de tipo NTFS(si es que no la tienes ya).
El resto simplemente seguir los menus y voilá instalado ;D
Todo es cuestión de probar y si no te va bien vuelves a formatear y metes el ME de nuevo :P
Venga saludosss y suerte