Hola cacerola:
El evento onchange hay que ponerlo en el select, y en las option's pueden ponerse values y textos... Además, no debes repetir los valores "value":
Una opción sería:
<form name='frm'>
<select name='seleccionado' onchange="window[this.value]()">
<option value="habilita">text habilitado
<option value="deshabilita1">uno
<option value="deshabilita2">dos
</select>
<input type='text' name='txt' enabled>
</form>
Otra:
<form name='frm'>
<select name='seleccionado' onchange="if (this.value == 'habilita') habilita(); if (this.value == 'deshabilita1') deshabilita1(); if (this.value == 'deshabilita2') deshabilita2();">
<option value="habilita">text habilitado
<option value="deshabilita1">uno
<option value="deshabilita2">dos
</select>
<input type='text' name='txt' enabled>
</form>
Seguramente se pueda hacer de otras maneras, pero a mi me gusta más la primera.
Saludos
