El error es porque no se carga de esa manera, sino de esta:
Código:
Private Sub Form_Load()
' -- Le indicamos al método LoadPicture la ruta del gráfico
With Picture1
.Picture = LoadPicture("C:\Windows\System32\image_1.jpg")
End With
End Sub
Recuerda no puedes usar el "=" para cargar, eso es mayormente para comparar.