A mí eso me ocurrió en un Pc de un amigo. Resulta que después de varios intentos de instalación fallidos, lo que hice fue arrancar el pc con el CD de windows XP (es autoarrancable) y con el propio cd de instalación, borrar la partición hecha, y crear una nueva y formaterala con NTFS (no con el formato rápido, con el normal). Luego la instalación fue correcta.
Prueba también con otro cd de instalación, así podremos excluir que haya sido fallo del CD.
Luego para la instalación del SP2 te recomiendo esta página que te explica como "hacerla", sabes a lo que me refiero ¿no?...
Instalar Windows XP SP2
Hasta luego.