Para reproducir audio te recomendaria una libreria como
FMod o
BASS, que aparte de dar soporte multiples tipos de formatos de audio, entre archivos de ondas como WAV, MP3, WMA u OGG entre otros, sin necesidad de codecs, hasta modulos musicales como MIDI, MOD, IT, SM3, XM, etc... aparte de poder reproducir varios sonidos de forma simultanea, cosa que con MCI del API de Windows winmm.dll no podras asi como configurar parametros como el balance, volumen, frecuencia de reproduccion (velocidad), e incluso efectos especiales como reverberencia, eco y diversos efectos mas.
FMod -
http://www.fmod.org/
BASS -
http://www.un4seen.com/
Son DLL's Win32, no tienes que registrarlas, tan solo tenerlas presentes junto al ejecutable o bien copiarlas en el directorio de sistema para un alcance mas global y son muy ligeras,
FMod por ejemplo no llega a los 320kb si quiera.
Salu2...