El error debe de venir de otro lado, deberías poner el código completo para averiguarlo, de todos modos, yo lo he probado y funciona sin problema, lo que yo he probado ha sido:
Código PHP:
<html>
<body>
<img src="file:///C|/ibi/DevS/ib_logo.gif" width="85" height="32" id="algo">
<script>
alert(document.getElementById("algo").src);
</script>
</body>
</html>