Crear Elementos de Combo con eventos...

[makokibcn]

¿Y por qué no añadir un botón de "borrar elemento"?....

<input type="button" name="boton" id="boton" value="borrar" onClick="BorraEste()">

function BorraEste()
{ var obsel=document.getElementById('elselect');
obsel.remove(obsel.selectedIndex);
}

Evidentemente esta función borra sólo un elemento, adáptala para diversos options y listo.