Pues date una vueltita por el foro de flash y pregunta ahi, pero mejor busca en google "streaning con flash" y encontraras muchas opciones, una de ellas tambien la encontraras en cristalab.com, hay muchos scripts ya hechos que te facilitaran la vida.
En si el script echo en flash trabaja con archivos .flv estos archivos son muy livianos y tienen buena calidad eso ya lo decides tu dependiendo de la compresion que le hagas, hay un tema completo en este foro en la seccion del administrador, lo raro es que no encuentro esa seccion, pero puedes irte a
www.maestrosdelweb.com y alli a la seccion de flash alli hay un tutorial de como hacerlo muy bien explicado.
Ha me olvidada en los scripts ya echos el usuario puede maximizar completamente, tiene proceso de carga, lista de videos, barra de progreso, porcentaje de progreso, ahora no tengo a la ano la informacion del script pero seguro encontraras en google con esas palabras asi fui como yo lo encontre.
Luego te pongo la informacion del script
Saludos.